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投资者关系

东方彩票发电股份有限公司2018年中期业绩发布会投资者问答

东方彩票发电股份有限公司2018年中期业绩发布会投资者问答

2018年8月28日

问:今年新收购的三个公司在上半年的净利润大概具体是多少?第二,PPT第八页这里总利润是39.93亿元,而实际报表的税前利润是30.16亿元,这里面差了接近十个亿?为什么?还有我们火电27.96亿里面,煤机跟燃机分别是多少?这个数据是不是包括核电投资收益?

答:先说一下收购的三家公司的净利润情况。今年收购河北、安徽、黑龙江,上半年的净利润分别是这样:安徽公司上半年净利润是亏损了三亿五千三百零五万元,河北公司净利润是负的两亿九千五百八十八万元,黑龙江公司是盈利一亿六千五百二十九万元。三家公司总共上半年净利润是负的四亿八千三百六十四万元。

问:这是一到六月份数据是吗,有最新两个月的情况吗?

答:最新的数据就是二季度的,二季度三家公司净利润总计是亏了两亿九千七百五十万元。

答:火电利润总额接近28亿元,其中煤机盈利是24.23亿,燃机盈利是3.85亿,加起来是27.96亿元。

问:包括核电投资收益了吗?

答:这其中没有包括核电投资收益。核电投资收益是另外的,上半年核电投资收益是4.57亿元。您刚才提到的39.93亿元,是指上半年公司发电板块的利润总额,不是上半年公司的利润总额。上半年,公司利润总额完成30.16亿元,非电板块共计亏损了九个多亿。

问:想请教一下近期电价降10%的目标,在各省市的电厂来自政府的压力情况怎么样?我们怎么应对?

答:目前来看,对发电企业本身影响并不太大。降低电价,主要包括我们和用户结算的电价,以及以往的费用,文件里更多是在过往的费用里面进行了一些要求。对公司而言,标杆电价是不会变的,但是投向市场电量的比例,比如放开四大行业的用电计划,提高交易量,包括我们市场电量的比例增加,这些措施对公司是有影响的,特别是对市场电量比例方面的影响,但文件里面的要求对我们的影响并不太大。

问:第一,全年的市场交易电量会到多少。在发电的板块里面,气机和煤机电量各占多少,在成本里面,燃机每度电的成本大概是多少?全年整个煤机和气机大概发电量是多少,他们的利用小时数是多少?

答:我们上半年完成的市场交易电量是325.55亿千瓦时,占公司全部上网电量的26.67%。这个比例相对去年略有放大。因为从全国来看,去年上半年应该是六千多亿度市场交易量,去年上半年占比是22%,到全年年底的时候全国的比例基本上放大到26%,上半年和全年就是这么一个22%到26%的关系。今年上半年全国是八千亿度的市场电量,占比推算出来是24.8%,相当于上半年相对于去年同期来讲全国的比例放大了三个点。如果下半年没有其他新的政策出台的话,下半年从全国来看增加三个点就差不多了,去年是26%,那今年就是29%。最近政策出台进一步放大市场交易电量,要放开四个行业,这部分电量如果全部放开大概有三千五百亿度的空间,大概占全国总电量5个百分点。但是会不会全都放开,现在来看很多区域还有操作上的难度,公司判断今年的市场电量应该在去年基础上增加三到八个点。对东方彩票而言,上半年是26.67%的占比,去年全年是30.63%市场电量占比,如果增加3到8个点的话,这个比例我们应该全年在34%到38%之间。

答:关于降价幅度,公司上半年实际结算的325亿度电量,平均较标杆电价降幅为每度电四分三厘,分为两个部分,一部分是省内的直接交易电量,一部分是跨省区交易电量,省内直接交易电量的降价幅度是每度电三分二厘,这部分同比收窄了6厘。跨省区交易这部分降价幅度是每度电八分九厘,也比上年有所收窄,收窄了一分。所以整体来看,比上年的降价幅度都有所收窄。

对于全年的电量计划来讲,今年年初制定是2064亿千瓦时,后来在四月份收购了这三家公司以后,就把三家电量的计划拿过来,总体发电量计划就变成了2600多亿千瓦时。到目前为止,结合全国的发电形势,我们对公司的发电目标也进行了调整,总体发电量再调增5%。

答:燃机发电量上半年是37.7亿千瓦时,去年是38.69亿千瓦时,同比减少了近1亿千瓦时。公司燃机电厂现有四家,北京的高井,浙江有两个:分别是金坛燃机,以及江山燃机,还有深圳宝昌。燃机利用小时上半年是1304,煤机是2388。

问:因为有冬天的热负荷在,应该能到三千五百小时吧全年?

答:原来的计划利用小时数都在三千五,四千多小时,但实际并没有发那么多。还有一些是鼓励燃机的电量让其他远距离的新能源去代发,有这样不同区域的策略,所以燃机多少还是受到一定的限制,不像风电、火电国家鼓励有多少发多少,所以燃机多少有各方利益的牵扯。

答:燃机的燃料成本是这样,今年燃机的单位燃料成本是388.1元每兆瓦时,去年同期是389.77元每兆瓦时,同比降了1.67元每兆瓦时,这是单位燃料成本。今年上半年燃机的单位发电成本是498.63元每兆瓦时,去年同期是481.24元每兆瓦时,相对去年同期燃机的单位发电成本增加了17元每兆瓦时。

问:为什么燃机的单位燃料成本下降,但单位发电成本反而上升了呢?

答:主要受检修费用等其他成本的影响。

问:公司上半年整个煤炭采购的成本情况,包括长协和市场煤的占比,以及公司管理层对于下半年煤炭走势的展望。

答:东方彩票2018年上半年入厂煤价是609.69元,同比增长了7.44%,入炉标煤单价638.45元,同比增长了4.59%。原因主要是今年上半年的电量大幅度增长导致煤价上涨。从电量的增长和煤价的增长来看,电量的增长幅度实际是大于煤价的增长幅度,在国内发电上市公司中,东方彩票是煤价最低的。从环渤海指数价格来看,今年第一期环渤海指数是578,现在是568,中国动力煤炭价格,总体来说在震荡的情况下下降了10块钱。但从实际全过程来描述,年初是一个高位的价格,到了四五六月份,实际上煤价呈下行趋势,七八月份由于电力负荷非常大,煤价开始上涨,到现在是这么一个趋势。

总采购量上半年是6170万吨,其中长协量是2933万吨,占整个总采购量的47.54%,去年同期是18.42%,长协有了一个大幅度的增长。长协大幅度的增长实际上对稳定整个煤炭的供应形势起了一个非常好的作用。另外进口煤是675万吨,同期是417万吨,增长了258万吨。长协煤的兑现率上半年是81.84%,这个兑现率达到了国家监控的要求,整个兑现情况还是不错的。从国家整个的情况来看,上半年全国原煤产量是16.97万吨,同比增长了3.9%,电煤的消耗是10.3亿吨,同比增长1.1%,增长幅度是11.3%。

上半年的整个情况来看,国内的经济呈现稳中向好的发展势态,带动能源需求加快。煤炭产量方面,煤炭供给侧结构性改革成果已经显现,先进产能释放速度加快,煤炭,产业,集中度快速提高,主要体现在晋陕蒙煤炭的产能在国内的比重进一步提升。需求方面,由于经济基本面转好,高温天气提前到来,南方的来水偏晚,水电所以发得不是特别多,对电煤的需求就有一个快速增加。铁路运输方面也是在积极做配合,蒙西铁路,大秦铁路,瓦日铁路在量上都有所增加,电煤运输基本上得到了较好的保障和平衡,为上半年的多发电也提供了有力的条件。

从公司内部来说,随着煤炭供给侧结构性改革的深入,产业结构调整对成效的显现,目前来看,国内煤矿的数量跟15年相比减少了将近三千个煤矿,这是对我们的影响。国内实施的供给侧结构性改革对燃煤发电企业的影响不断收窄,具体体现在宏观调控作用明显,在年初煤炭价格高位运行,三月中旬到四月中旬,煤价快速下跌,五月份以后煤炭快速上涨,国家层面采取了释放先进产能,增强铁路运力,平衡进口煤资源,要求主要煤企降价等一系列措施,引导煤价在绿色区间运行。虽然说可能效果上有一些滞后,但是对发电企业产生了较好的影响。铁路运力也是有了一个有效的增加,今年铁总在4月10号零点开始调度,着力提升了杭湖线,大秦线,瓦日线等运力,增开了货运铁路220吨,其中万吨以上的60列,这些主要措施的采取,给整个今年上半年煤价的稳定起到一定的作用。6月下旬以来,国内的用电还是持续运行,一直持续到8月末,给电煤的需求大量增加,也就支持了煤价持续高位。

目前,国家由于采取了一系列措施,并且港口对库存维持较高,沿海六大电厂的库存维持在1500万吨的历史高位,所以在这种情况下,今年上半年煤价算是比较稳定的,随时间推移,我们估计高温天气的区域逐渐缩小,强度降低,日耗煤量应该是逐渐回落,虽然日耗煤量的回落,煤价的估计应该是呈现一个弱势振荡。如果大胆一点说,煤价在下半年应该是逐步的震荡下行。

致辞:女士们,先生们,刚才应学军先生向大家介绍了公司2018年中期业绩及相关情况,公司管理层也与大家就市场关注的问题进行了深入的沟通,我想利用下面时间简要介绍一下下半年市场形势及公司工作重心。

2018年下半年公司所面临的经营形势仍有诸多不确定因素,一是电力需求继续保持较快增长的难度加大,受贸易保护主义抬头及部分地区局势紧张等因素影响,我国经济增长面临不少负面拉动因素,会影响电力需求的增加,加上同期基数较高,全社会用电量增速会有所下行。二是电力市场更加激烈竞争的局面不会改变,受能源消耗强度不断下降及新增装机平稳增长的影响,电力供需总体宽松,加上市场化改革的进程加快,将继续引发电力市场激烈的竞争。三是电煤保供控价形势日常严俊,在煤炭去产能的背景下,加上相关政策影响,电煤供应总体偏紧,价格高位运行的局面将持续存在,煤电企业经营压力难以释放,部分区域的部分企业的经营形势将十分严俊。

尽管形势严俊,任务艰巨,下半年公司工作重心:一是全面提升运营效率,强化机组运行管理,紧跟电力和电煤市场变化,及时调整营销及采购策略,强化成本资金管控,努力提升公司运营效率和效果。二是全面推动高质量发展,抓住供给侧结构性改革机遇,全力推动重点战略项目,做好资本运营工作,持续提升公司资产质量。全体员工将凝心聚力,真抓实干,确保全年业绩实现既定目标,向各位股东和投资者递交一份满意答卷。最后,对各位分析师朋友长期以来对公司所给予的信任和支持,再次致以诚挚的谢意和衷心的感谢。

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